指数基金：

08年底，指数基金让基民们深痛恶绝，而09年以来，不少人又认为指数基金是最好基金。某些砖家用阶段性上涨行情中的数据，来展示指数基金收益率“赚了指数又赚钱”，说不少主动基金并没有跟上指数上涨步伐。

在指数平或跌的情况下，主动型基金通常会战胜指数基金的。大盘上涨时指数基金可能会战胜股票基金。但除非是站在单边行情的高点，否则指数基金未必就技高一筹，比如03.11年到08.11年这段时间，指数上涨了50%左右，但指数却是大起大落，绝大部分主动基金在指数上涨情况下战胜了指数基金。

指数基金要超过主动基金表现，须建立在指数波动不大的上涨，建立在客户会在高位赎回的前提下。所以指数基金最适合短炒，或者是部分人的长期投资之一，但未必是普通基民的投资首选。

基金定投：

在指数6000点开始定投的基民，在2600点时已经盈利。能否将这样例子解释定投风险较低收益不错呢？答案是不能。

从07年6000点急跌到08年的1700点，再慢涨到的2600点，大盘的走势是v字型，基金平均成本相对较低，所以高位开始定投的基金是赚的。而09年2600点涨到3400点，再急跌到2800点，虽然指数高于定投起点，但大盘走势是倒v字型，基金平均成本高于此时的净值，尽管指数上涨，但定投收益是亏的。

由此可见，基金定投要赚钱的立足点在于：基金赎回时点时，基金单位净值高于购买基金成本的单位净值。而事实上更关键的是：基金定投时指数的走势。

从短期收益表现解释基金定投都有其片面性。基金定投只不过是分散风险强制储蓄的一种的长期理财方式。在相信中国经济会长期走好前提下，预计定投基金会有超过通货膨胀的收益。

基金加仓：

09年要让基金早点解套的秘诀是什么，基金加仓，摊低成本。08年时最痛不欲生的事是什么，基金加仓。地板下有地窖，地窖下有地狱，而且地狱还有十八层，从4500点开始不断加仓，加到3000点时弹尽粮绝。虽然不用到6000点可以提前解套，但从少量资金被套，变成资金额越套越多，越套越深。

基金加仓可以是初始理财规划中方案的组成部分，也可以根据实际情况对理财规划的补充，但绝不会是用来减少损失增加收益的主流投资方式。加仓只是理财中的战术，同客户资产配置比例和理财规划战略相匹配，再考虑当前投资收益和风险对比，这才是加仓主要目的。

长期持有：

06年07年最流行的歌不是“月亮之上”而是“死了都不卖”。很多基民为此付出代价，站在了指数的“月亮之上”。

基金正确的长期投资理念应该是：“长期投资心态+中期策略性操作”，即坚定证券市场存在长期投资价值的前提下，通过阶段性调整的方式提高投资收益率。

在大部分情况下，为了换基而换基没必要。只有在预计大盘跌百分之二十以上情况时，选择赎回后再逢低买入下轮版块热点的基金。如果把握不大，还是不要操作为好。太僵硬的长期持有，是守株待兔。太频繁的短线操作，只要一次出错就会得不偿失。我认为每年的换基机会，一年也就二次，通常是在股市风格转换的时候。

基金的赎回，要么是因为理财目标和风险承受能力发生变化，要么是遇到一年可能的二次换基机会。否则就持基不动为好。顺便提一下：赞成长期持有的通常是基金公司，赞成短线操作的更多是销售渠道，看基金收入分配就知道分歧所在。

短期排名：

有些人向基民宣传挑选基金要看长期排名，却拿着短期排名业绩做基金促销。黄鼠狼提倡要保护鸡，嘴角却还挂着一丝鸡血。

基金短期排名真实展示一段时期的基金表现，它仅仅是基民挑选基金的工具，没有短期排名这个工具，用长期排名挑选基金没有任何意义。比如刻舟求剑选择了南方基金，结果却会大失所望；比如站在07年底和站在08年底看基金三年来的排名，会让人晕头转向。

用基金短期排名挑选基金更接近现实，只要在任何阶段（三个月）短期排名中都能够不落后，偶尔时段还会有数一数二表现，攻防兼佳的基金才是真正值得期待的基金。我们要防止某些人，拿着短期表现最好的基金来促销，而通常这样的基金是短期的强弩之末。